海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合。 对于基金产品评级，海通证券采用了净值增长率、风险调整收益、持股调整收益以及契约因素■★★★。对于基金公司评级，海通证券采用净值增长率★◆■、风险调整收益、规模因素以及公司运作情况★★。
1■★、大类资产配置策略本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势以及行业趋势变化，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估◆◆，在基金合同以及法律法规所允许的范围内，制定本基金在股票、存托凭证、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围◆■，在保持总体风险水平相对稳定的基础上■◆◆，力争投资组合的稳定增值◆◆■。此外◆■★，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整◆■★★■◆。 2★★■◆■◆、股票投资策略（1）股票投资策略本基金主要采取自下而上相结合的选股策略，通过定量分析和定性分析相结合的方法精选优质上市公司◆◆★★■★。 1）定量分析定量的方法主要通过对公司财务状况★◆、盈利质量、成长能力■■★■★、估值水平等方面的综合评估，选择估值合理、财务健康◆★、成长性好的公司。 ①财务状况：评估公司的财务穿越宏观经济和行业的萧条和衰退期的能力◆■◆■★◆，主要考察指标为资产负债率◆◆、资产周转率★★■◆、流动比率等； ②盈利质量★◆：评估公司持续发展能力，主要考察近三年平均净资产收益率(ROE)◆◆★★■、近三年平均投资资本回报率(ROIC)等； ③成长能力：评估公司未来发展趋势与发展速度◆■◆■◆■，成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力■★◆◆■◆，反映了企业未来的发展前景■★★◆。主要考察指标为净利润增长率◆■■◆、主营业务收入增长率、主营业务利润增长率等■◆■◆◆。 ④估值分析★■■★★◆：评估公司相对市场和行业的相对投资价值，选择价格低于价值的上市公司，或是比较企业动态市盈率等指标，选择目前估值水平明显较低或估值合理的上市公司，主要考察指标为市盈率(P/E)◆■◆、市净率(P/B)、PEG、EV/EBITDA等。 2）定性分析本基金还将通过投资研究团队的定性研究分析，选择中长期发展前景与成长性良好、竞争优势显著、管理能力强的优质上市公司★★◆，进一步补充和完善备选股票库。 （2）社会责任主题股票的筛选1）公司社会责任的定义公司社会责任是指公司在考虑自身的财政和经营状况◆★★■◆■、创造利润◆■，实现股东价值最大化的同时，还要承担对员工◆■■★、消费者、供应商★◆◆★、社区和环境的责任◆★■★◆。公司社会责任要求其必须超越把利润作为唯一目标的传统理念，强调要在生产过程中对人的价值的关注，强调对社会和对环境的贡献★◆■◆■◆。本基金主要从社会责任的社会维度和治理维度综合评价上市公司的社会责任贡献程度。 2）社会维度和治理维度的衡量社会维度的贡献主要衡量公司对员工★★◆◆、消费者、供应商和社区等主体所承担责任的履行情况，以及公司在资源节约、节能减排、环境保护和应对气候变化等方面所承担责任◆■■◆，重点关注公司在雇佣、发展与培训、产品质量、职业健康与生产安全、社区、客户与消费者、信息安全与隐私保护、研发与创新■■、供应链■★、可持续产品等指标上的表现◆■，以及公司在碳排放★■、气候变化、水资源、有毒物质排放和废弃物、电子废弃物、清洁技术投入◆■、生物多样性、绿色办公、可再生资源等指标上的表现。从公司社会责任角度出发，社会维度其实在某种程度上包含了对环境维度的要求◆◆◆，促进环境质量改善也是公司实现其社会目标之一。 总的来说◆■◆★■★，社会维度的考察应当覆盖公司在生产经营活动中涉及的多方责任承担★■，其要求公司在生产经营活动中在追求盈利的基础上★◆◆◆■，关注内外部利益相关方的诉求，保障员工★◆、消费者、供应商等的合法权益，同时在更大范围内为促进社会公平★★■◆、性别平等◆★■◆、反歧视、环境改善等方面做出贡献■★◆◆★，推动社会的进步与发展。 治理维度主要衡量公司决策机制和制衡机制对其可持续经营的影响■■，包含两个层面，一是公司经营决策的主要参与者之间责任和权利分配■■★■，是指由股东、董事会和高级管理人员三者组成的一种组织结构◆★■◆★■；二是协调公司与所有利益相关者之间利益关系的机制，主要包括保护股东权利★◆◆◆、优化董事会结构及功能★■◆、完善信息披露等方面的制度安排。重点关注公司治理◆■■◆■、商业道德◆■◆★◆■、战略管理等指标★■。 公司治理是帮助公司实现其使命、愿景、战略的制度体系，起源于现代公司制度中的所有权与管理权分离，主要解决两权分离导致的两类代理问题■★■★◆。第一类指管理层与股东利益的冲突：管理层一方面有动机通过在职消费◆◆★★◆、盈余管理等方式为自身谋利，另一方面具有内部信息优势★★■★◆■，有能力掩盖上述行为◆■；而股东因上市公司股权高度分散◆■，持股比例低，没有充分动机监督管理层行为，由此导致委托-代理问题。现有公司治理机制主要从改变管理层动机、降低监督成本两方面解决该利益冲突，包括通过股权激励、期权等方式将管理层薪酬与公司业绩挂钩■◆◆■，通过审计、法律法规、做空机制■■★◆■、收购兼并■★、媒体监督等方式完善信息披露、降低监督成本。第二类指控股股东与中小股东间的利益冲突■★■：控股股东通过关联交易等方式掏空上市公司，损害中小股东利益。针对该利益冲突的治理机制包括中小股东集体诉讼、审计师保荐人负连带责任、设立独立董事、引入机构投资者等。 3）社会责任主题股票的筛选本基金通过对上市公司选取上述两个维度中最有代表性和普适性并且相对可获取溯源的指标，再进一步综合上市公司公开披露的财务数据◆★★、企业社会责任报告■◆、交易所网站、新闻媒体关键词抓取以及研究员内部打分情况等，将各类指标信息按照10档排序从低到高依次打分◆★■，再结合敏感性回测和研究员内部定性评价给出不同行业的细项指标权重■◆★，最后将每个公司的各项指标加权汇总并按照分数高低排序，选取得分排名前30%的股票作为社会责任主题股票的备选股票池★◆■◆★，其中，本基金还将重点关注备选股票池中的国企、央企上市公司。 未来，随着社会责任主题外沿的不断拓展和调整★◆■◆★，本基金可以结合监管要求与市场环境的变化★■★★◆■，对社会责任主题的界定进行动态调整，并在更新招募说明书中公告。 （3）港股投资策略本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外★◆■◆■，还需关注◆★◆■◆：1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响★■■★■★，比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制★★、估值与盈利回报等方面；2）人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。 3、债券投资策略本基金采用的债券投资策略包括◆★：久期策略、收益率曲线策略、个券选择策略和信用策略等，对于可转换债券和可交换债券等特殊品种★★，将根据其特点采取相应的投资策略。 （1）久期策略根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素，对未来利率走势做出预测★★■，并确定本基金投资组合久期的长短★◆■★◆■。 （2）收益率曲线策略收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要依据，本基金将据此调整组合长、中、短期债券的搭配，并进行动态调整。 （3）个券选择策略通过分析单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度，结合信用等级◆★◆、流动性★★◆、选择权条款、税赋特点等因素■★★★★，确定其投资价值，选择定价合理或价值被低估的债券进行投资。 （4）信用策略通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价■◆◆★■，根据内★■◆★◆、外部信用评级结果★■★◆◆，结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断，选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 （5）可转换债券和可交换债券投资策略可转换债券和可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性■★★■■，具有抵御下行风险◆■■、获取股票价格上涨收益的特点★◆◆★◆。本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上■★◆，利用定价模型进行估值分析，投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券，获取稳健的投资回报★◆◆■。 4★■■★◆、金融衍生品投资策略（1）股指期货投资策略本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的★◆，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约■★■◆。通过对股指期货的投资，实现管理市场风险和改善投资组合风险收益特性的目的★■◆■★。 （2）国债期货投资策略本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的◆★■，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征■■，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险★★★■。 （3）股票期权投资策略股票期权为本基金辅助性投资工具。股票期权的投资原则为有利于基金资产增值★◆◆◆、控制下跌风险★■、实现保值和锁定收益★★。本基金参与股票期权交易应当按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的。 5、资产支持证券投资策略在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方面综合定价，选择低估的品种进行投资★◆★◆★◆。五个方面包括信用因素、流动性因素◆■■★、利率因素、税收因素和提前还款因素。而当前的信用因素是需要重点考虑的因素。 6、参与融资业务的投资策略为了更好地实现投资目标，在综合考虑预期风险◆◆★、收益、流动性等因素的基础上◆★◆，本基金可参与融资业务。 7、存托凭证投资策略在控制风险的前提下■◆，本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下★★，遵循法律法规的规定◆■★■★■，在履行适当程序后，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。
同花顺爱基金销售业务资格证书[000000307]，其所代销的基金产品销售的所有理财产品（包括公募基金产品、证券公司资产管理计划★◆■、基金公司及其子公司专户产品等其他私募投资基金）均为第三方理财管理机构提供。同花顺基金不保证所代销基金产品的基金管理人机构所发布的信息(包含但不限于文字，数据及图表)全部或者部分内容的准确性◆◆★★■■、真实性、完整性、有效性、及时性★◆◆■、原创性等。所载文字、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负◆◆。
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价：一是风险管理与构建有效投资组合的能力， 体现为风险-回报交换的效率★◆，由夏普比率量度；而是选证能力，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力★◆■■；三是择时能力，即基金根据 市场走势的判断◆■★■★，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力◆◆★★。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票和存托凭证（包括主板■■■■◆★、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票和存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券◆■◆■■■、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券★■■、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债★★■◆、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购★◆、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、股票期权★■■■■◆，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种■◆，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金投资组合中股票、存托凭证投资比例为基金资产的60%-95%，其中，投资于社会责任主题的上市公司股票不低于非现金基金资产的80%★◆★■★■，投资于港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的50%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券■◆★。其中，现金不包括结算备付金■■◆■、存出保证金★★■■、应收申购款等■★。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。 本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。 如果法律法规对基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，待履行相应程序后，以变更后的规定为准。
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